【路德社｜闫博士说】华尔街做空英伟达：暴雷在即，习共造的泡沫首富现原形。11/20/2025

闫博士的X账号与Youtube账号，被中共刻意针对。在马斯克收购X后，闫博士贴文的观看量从之前的十多万被打压到数万，直至现在的一千至两千。

01｜英伟达价值6100亿美元的人工智能庞氏骗局崩盘

澳大利亚研究员 Shanaka Anslem Perera 的文章： https://x.com/shanaka86/status/1991496690537492837

◉ 美东时间 11月20日16时，英伟达股价在财报发布后先上涨5％，但在18小时内冲高回落转为下跌。华尔街的算法先于人类发现了问题：这些数字根本对不上。算法发现：

❶ 英伟达披露有334亿美元的未支付账单，同比暴增89％。也就是说，买了芯片的客户至今还没付款。平均回款周期从46天拉长到53天。多出来的这一周，意味着可能有104亿美元永远收不回来。

❷ 英伟达把库存芯片囤到了198亿美元，3个月内暴增32％。但管理层一边说需求“疯狂”，一边又宣称供应受限。这两件事不可能同时成立：要么客户根本没有在买，要么他们在“买”，但拿不出现金。
【评】英伟达一边挤压近200亿美元的芯片，一边又成天拿“供不应求”卡美国的脖子，要美国政府实现它的诉求和愿望，否则就供不了货。

❸ 英伟达本季度只产生了145亿美元的实际现金流，却报了193亿美元的利润，中间差了48亿美元。
【评】这48亿去哪了？

❹ 像台积电、超微这种健康的芯片公司，利润向现金的转换率一般在95％以上；英伟达只有75％，这已经接近“危险水平”。
【评】这是到了出现财政危机的地步了。

❺ 同一笔钱在不同公司之间绕圈子，却被反复记成营收。
▪︎ 英伟达拿出20亿美元给了 xAI。xAI 又借了125亿美元来采购英伟达芯片。
▪︎ 微软给了 OpenAI 130亿美元，OpenAI 承诺要在微软云上花500亿美元。微软为此给自家云订购了1000亿美元的英伟达芯片。
▪︎ 甲骨文又给了 OpenAI 3000亿美元的云额度，OpenAI 再去为甲骨文的数据中心订购英伟达芯片。
英伟达把这些都记作销售收入，但实际上根本没人真正掏钱。

◉ 彼得·蒂尔在11月9日抛售了1亿美元的英伟达股票。软银在11月11日抛了58亿美元。迈克尔·贝瑞则买入看跌期权，押注英伟达在2026年3月前跌到每股140美元（目前是185美元左右）。

◉ 一个花了18个月搭起来的骗局，将在90天内被彻底拆解。英伟达的公允价值：每股71美元。当前股价：186美元。这是史上运行速度最快的一场金融欺诈，因为算法是在实时中发现它的，而人类投资者已经落后了90天。

02｜英伟达-黄仁勋的欺诈：中国制造、中国速度、习近平的“讲好中国故事”

闫博士贴文：(https://x.com/DrLiMengYAN1/status/1991559619119050830?s=20)
迈克尔·贝瑞 (Michael Burry) 绘制的关系图( https://x.com/michaeljburry/status/1991292814647259297 )。迈克尔·贝瑞是电影《大空头》的主角原型。

◉ 英伟达的几个致命缺陷被 AI 模型自动识别：
❶ 收入质量。你的钱和产品到底带来的是怎样的经济效益。
里面有很多大公司如微软、甲骨文、Open AI、xAI，他们到底谁先出钱买英伟达芯片？这些公司都说要买英伟达芯片，但这些钱转来转去很多都是口头的，现金都并未到账，最后拖来拖去就成了坏账。
这就是典型的中共国的玩法，比如在房地产业，地方政府、城投、银行之间，互相拆借、互相兜底，最终土地还没卖掉，但已上报了财政收入、计入了 GDP，周转完了就崩盘。
英伟达的“讲好故事”：我给你钱，你用这笔钱来我这里买货 ➡️ 我把这笔销售计入收入，编造一个我快速增长的故事 ➡️ 我的股价就更高，我再用高股价转化成各种融资 ➡️ 我再给你投资，你再用它来我这里买货。如此循环。

❷ 未来估值被计入当下市值
Open AI 估值了5千亿，就是把未来10～20年 Open AI 可能来自 AI 的收入往大去估值
微软估计了未来会有1350亿利润，其中有27%来自 Open AI 的未来收益。
各公司都在画大饼，英伟达就将各大企业的预期与未来对英伟达芯片的需求一次性都算入当下的市值中。
有中共做支撑的情况下，18个月内将黄仁勋玩到了世界级泡沫首富，现在开始坠落，而且中共还不兜底。

◉ 现在整个 AI 和华尔街与英伟达为核心的叙事，已成为由叙事驱动的最大风险点，这是一个资金循环系统。而该生态链上最大的收益点与最大的暴雷点都是英伟达。
之前大家都看好AI，都被卷入其中，现在财务显示英伟达要暴雷，大家必然会做空英伟达，股价必然下跌。
英伟达的大买家，如微软、OpenAI、AMD、英特尔、甲骨文等，一旦改变了节奏，比如更换其它公司的芯片、用了自己研发的芯片、战略与政策改变了等，那么英伟达做的这个盘就撑不住了，何况英伟达当前的现金流与利润处于严重脱节。
现在还分析出英伟达“自投自买”，自己给自己越捧越大的闭环越来越多。所以，一旦英伟达的负债表出现问题，杀伤力是巨大的，随着坏账越来越多，出现问题的概率也越来越大，已经不可避免了。

◉ 英伟达有巨大的国家安全风险
英伟达与中共的关系非常深，曝出的相关事件越来越多，包括新加坡的那个皮包公司：10月份，美国、新加坡与马来西亚三国联合调查黄仁勋与中共背景的新加坡公司交易20亿美元英伟达芯片。其中一名中共国籍女性黄小乐（Alice Huang）与黄仁勋出入密切。
美国国家安全战略政策一旦转向，或者从军工到民用层面的技术一旦升级，比如：更好的芯片、更省力的模型、架构更优化等。别看黄仁勋现在炙手可热，到时候会被一步淘汰。黄仁勋与英伟达做的这个局，到处是地雷，一不小心就会踩上去。

03 | 中共的新版黄继光——黄仁勋和马斯克

◉ 在美中关系如此紧张的时刻，黄仁勋扯着嗓子跟美国政府对着干。
▪︎ 11月5日，黄仁勋接受被中共影响的《金融时报》记者的采访，说：AI发展下去，美国会输，中国一定赢。结果举世哗然，吓得黄仁勋赶紧辩解，11月6日，黄仁勋赶紧在X平台上辩解。
▪︎ 黄仁勋上蹿下跳地要影响美国政策，要缓和美中关系，要支持中共的渗透行为、支持中共的超限战、支持中共偷芯片等。
现在，中共是美国的生死存亡威胁，且已明面化，热战更是一触即发。不管中共做了什么，都处于美国监控下；路德社能够看明白，美国国家安全层面看的更加明白。
川普总统在11月14日说的：“如果我当时没有出访，我们现在可能已经和中国开战了。”

◉ 疫情前后，马斯克与黄仁勋被中共捧成世界级泡沫首富，两人一前一后玩的套路都一模一样，都是为中共利益服务的，他们的言行举止也都是中共认知战的套路。
在缅甸电诈园区，马斯克的星链一跃成为缅甸互联网第一。马斯克说不知道这件事情，美国会相信吗？马斯克来自南非，中共在1983年就开始渗透南非了，相关情报资料早就给美国了。
英伟达库存芯片很多，但黄仁勋的叙事是“供应很紧”，还跑到白宫说要扩大产能，需要美国放松政策支持。然后中共国不知怎么的就有了英伟达顶级芯片，黄仁勋说，我也不知道芯片怎么到中共国的，可能是他们自主研发的，也可能是偷窃的。

◉ 马斯克与黄仁勋现在沦为“难兄难弟”，中共的所作所为一旦被曝光就是“见光死”！
据中共文宣，“稀土武器化”是邓小平时期发明的。邓小平说：“这个稀土啊，我们要发展，让全世界都从我们手里拿稀土”。中共“稀土武器化”几十年，有朝一日被习近平打了明牌，结果在整个世界面前被贴上了“挟持全人类、要挟全世界”的标签。而且习近平还得亲自到韩国在川普面前“下跪求饶”，至少装作不会再武器化稀土。稀土武器化可谓“见光死”。
“英伟达向xAI注入了20亿美元资金。xAI再借入125亿美元，用来购买英伟达芯片。”黄仁勋与马斯克已经被锁定，并且是美国国家安全盯上的人物。中共这种“首富武器化”与“稀土武器化”是异曲同工的，中共不管玩啥，都是一个模子里出来的，千变万化不离其宗。眼看也是“见光死”

04｜英伟达黄仁勋的“坏账”，可不是催账能催回来的，是致命且无药可救的。

◉ 整个英伟达被中共利用“一带一路”及“全球化”的渗透，搞出大量的第三地虚假购买以及资金的隐蔽流动，做出的虚假供应链现在一夜之间曝光。
英伟达没有真实的市场支撑、资金流随时会断链，就是靠一个地缘政治，被中共拿来套利，以及借助影子的资金融合了投资和融资的循环去支撑，这就说明英伟达完全是一个工具。所以英伟达的风险是致命的，是无药可救的。

◉ 中共拿英伟达芯片当战略级物资进行囤积的，这不是商业民用行为，而是准军事行为，这是与地缘政治直接挂钩的。这里面一旦地缘政治发生变动，进入冷战或热战，其涉军的订单蒸发速度会比泡沫还快。

◉ 英伟达的应收账款里面肯定有很多都是与中共相关的。中共在制裁下购买英伟达芯片，其资金流动绝对会涉及地下暗网金融链。比如：太子集团这样的电诈资金渠道、与伊朗相关的资金渠道、与毒品恐怖主义相关的资金渠道、马杜罗的太阳集团以及奥运选手毒枭这样的资金网络。
这些明里暗里的中共资金网络，如今所承受的是：今天被制裁，明天被揍，后天其资金网络所依托的政权或贩毒组织变天。中共发展的这个金融网络已经是破破烂烂的，尤其是其中还有很多断点无法修复，比如：郭文贵集团、毒枭张智栋等。
闫博士与路德先生在数月前，美国内部寻求帮忙时，看到一些内部表单：郭文贵与洗钱网络的联系，其中很多名单闫博士之前都没听过。郭文贵不仅仅是诈骗几亿美金的灭共情怀，郭的网络也是嵌合进习近平的国际战略、习思想引领下的沼气池式暗网的。

◉ 从英伟达创始人+CEO的黄仁勋，到如今企业的财务运营模式，到整个其的背后力量，到处都是爆点，不管哪里都经不住深挖。英伟达的这种爆炸性增长，就是“人类历史上增长速度最快的一场金融骗局”，而这正是“中国速度、讲好中国故事”的写照。

05｜从英伟达到 xAI，整个中共所托举的 GPU 泡沫正在被密集曝光，这个链条是美国灭共推进中一个方向的收网行动。

◉ 至于还在链条上的微软与甲骨文等，能够切割的，美国也给机会跑路了。在英伟达股价下跌之前，该跑路的都跑路了，比如索罗斯抛售了特斯拉股票，极度亲共的桥水基金抛售了英伟达，彼得·蒂尔清仓英伟达
🌟 这里面有一些事情还不到跟大家讲的时候，这里先预留个彩蛋，这个彩蛋与前几天路德社讲过的抛售英伟达与特斯拉的大投资者有关。

◉ 马斯克与黄仁勋这个链条，都在同一方向被收网。美国军情方向，已经有几条线串起来了：

❶ 关键基础设施级别的影响力
马斯克的SpaceX（星链、轨道发射）、特斯拉（电动汽车）
黄仁勋所谓掌握的 AI 算力命脉，如果 AI 是核武，英伟达就是浓缩铀

❷ 与中共利益的纠缠
马斯克在上海的超级工厂；特斯拉对中共市场的依赖；习明泽对马斯克的另眼相待；褚阳被送到特斯拉（2022年上海刚解封，要把褚阳送到德州特斯拉，但美国要查打疫苗的情况，记录无法造假，不得不打了辉瑞疫苗，也没敢打国产疫苗，习近平这是搬石头砸到自己儿子头上）。习明泽与哈佛的这条链，美国都说出来了，褚阳这条链更不用说，所以马斯克是不可能跳开的。
黄仁勋的顶级 GPU 如流水般哗哗的流向中共国，还极力为中共游说，想让美国放松对华芯片管制。

❸ 中共认知代理人的整个语言和行为模式
即中共想要什么利益，他们就往那个方面推进。

这几点在美国军情看来，专业术语就是「结构性杠杆的潜在影响力代理人」。不管他们是不是中共间谍出身，但他们就是中共能用且好用的人，所以必然是被紧盯着。
美国很清楚，一旦中共拿到足够算力的 GPU 与用户数据后，将是认知战被放大后的武器化效应。而且其中嵌入的中共资金股权，“星链+X平台+AI模型”就是天然的打跨国舆论战与心理战的一个平台复合链条。这是美国不愿意承受的，所以必然是紧盯着的，随时可以出手收拾。之所以还让他们在美国蹦跶，就是在引蛇出洞，后手已安排好了。

总之，美国现在开始清场了，清的就是两个泡沫首富及其背后整个供应链，包括AI、资金链、皮包公司、媒体。这才是美国做的局，这才叫做的大。至于习近平所谓的“大局”很Low的。
目前就是在舆论媒体层面在热身，因为之后才是重头戏，美国还有行动在做，只不过还没到曝光的时候。这是美国的典型打法：多轮渐进，一轮一轮的像切香肠一样的削弱，在此过程当中逼得习共像热锅上的蚂蚁来回蹦，之后昏招百出，最终就像自残一样。

06｜英伟达暴雷，拖垮的是中共，而不是美国

◉ 英伟达的AI产业链与马斯克旗下的高科技产业链，本来被习近平视为左膀右臂，但现在眼看就要变成左膀右臂上的两块大石头，把习共彻底拉入深渊。

◉ 而在美国国家层面，凡是可以与中共切割的高科技企业，托管式接管都已经在进行中了
因为像微软、甲骨文、OpenAI 的云设施，以及与美国国务院、国防部等政府机构绑定的合同，都属于美国互联网基础设施级的资源。美国不会把鸡蛋都放入一个篮子，所以就算这些美国公司的 CEO 与管理层出事，美国的 AI 行业、美国正在发展的庞大算力行业，及其所带动的美国国家战略——重构 AI 时代的方向不会变，更不会被某个人或某个层面的翻船所拖垮。
AI 模型不会因为因为跟着某个公司而一起死。比如：如果今天 OpenAI 破产了，但 OpenAI 的模型是有备份的。这些在美国国家安全层面是有备份的，而且是有接管的，不会因为公司生你生，公司死你死。

让美国能够托管这些关键基础设施，首先必须达到公众利益，公众有这个需要；其次要符合国家安全标准，达到在科技战略层面的标准；而且形成了足够的规模，社会运转对其有强烈依赖性。
像 Meta、谷歌这些公司都是达到政府托管条件的。所以这些企业的CEO从白宫回来后，就开始瞄准中共做局了。

◉ 为什么这些公司都需要英伟达，都让英伟达拿捏呢？美国国家安全层面是知道英伟达、马斯克与中共之间关系的，清楚中共的做局玩法，明白早晚会暴雷的。为什么在暴雷前，允许大科技公司绑在英伟达这条线上呢？
华尔街自己的AI算法都可以比人类提前90天看穿一个暴雷的金融系统风险，川普政府现在进行的全球全球同步、多点多层次进行的有序的节奏化灭共战略难道不是更高级的 AI 经过计算设计的路线？
如果川普政府的 AI ，不能强大到外人难以想象的层面，必然无法做到如此精准的推进。
这就可以理解，为什么这些公司会“配合”中共将英伟达-黄仁勋不断托高，但是这些公司是有撤退路线的。这就像中共在稀土武器化时全世界都配合说“我们太需要你中国的稀土了，没有你们的稀土我们活不了”最终让习近平拿稀土武器化当王炸，最后炸了自己。同样的，现在“我们缺芯片，就需要你黄仁勋的GPU，英伟达就是我们的命脉”，这又是一个战略欺骗。同样的，中共再次误判。
现在美国是一个AI 国家安全化的时代，是一个权利重组的前期，这些企业要想不跟中共绑在一起沉船，就必然要去跟白宫谈，自己如何转变角色，配合国家安全战略推进。

07｜萨默斯与金刻羽被曝背后反映出的是中共几十年的布局和渗透暴雷
◉ 萨默斯这个人很重要，他在克林顿时期是财政部长，在奥巴马时期不是简单的经济顾问，而是“经济沙皇”，为奥巴马操盘经济复苏的，之后在拜登时期一直在用他。甚至在疫情时期，他和金刻羽一个在美国，一个在英国，“一唱一和”地把中共国的疫情经济鼓吹到全世界。

萨默斯在美国被称为“三代王朝的经济核心”：
▪︎ 克林顿时期，是中共加入WTO，中共在全球崛起的重要时间。萨默斯是克林顿时期“全球化”的设计者。
▪︎ 奥巴马时期，复苏经济
▪︎ 拜登时期的通胀政策也是萨默斯托起来的。中共说美国经济不行了，其实是美国内部有内应，让美国差点死在通胀上。
萨默斯可谓是改写中美经济命运的总设计师。横跨华尔街、民主党、学术界（哈佛）三界，他是能够左右世界经济论坛、货币金融组织、世界银行政策、影响 G20 话语和整个政策的人物。

整个美国为什么会在过去三十年彻底掉入中共的叙事陷阱中？中共认知战为什么能打得那么成功，超限战为什么可以把美国各方各面绑定？这不是单单几个“美人计”，几个假反共可以做到的，美国里面是真有内鬼，而且这内鬼有福奇层面、WHO层面、WTO层面、哈佛层面……这也是为什么习公主要坐镇哈佛？

中共觉得自己这盘棋下得太大了，而且每一个关键节点都是提前布局，但就像英伟达一爆，中共的整个华尔街-硅谷的高科技金融叙事就要暴雷，打从1/19闫博士、路德社点破病毒溯源真相的时候，暴雷的不仅是中共的超限生物战，而是中共整个超限战、中共数十年阴险的布局渗透、习近平心心念念的龙脉。