印度信实在美制裁后集中改配：增购中东与美国原油，10月现货至少1000万桶

【路德社·报道 ET 2025年10月24日】

印度在美国对俄罗斯卢克石油与罗斯涅夫特实施制裁后，开始显著调整原油采购结构。路透称，印度炼厂为遵守新规，准备“显著削减”俄油进口；美国财政部设置的交易“退出期”截至11月21日。报道指，若炼厂希望保留进入美国资本市场的渠道，“将放弃俄罗斯桶”。同时，国际油价在消息公布当日走高，布伦特一度上行近5%。印度今年前9个月自俄罗斯的海运原油日均进口约170万桶，占比居全球前列；行业评级机构估算，卢克石油与罗斯涅夫特合计约占印度购入俄油的60%，若改配为市场价原油，对年度进口账单的抬升预计低于2%。

作为印度最大的俄油买家，信实工业长期与罗斯涅夫特签有接近50万桶/日的供油安排。多位消息人士称，信实已计划减少或停止在该长期合约下的提油，并集中转向现货采购。公司发言人表示：“对俄石油进口的再校准正在进行中，信实将完全遵循印度政府的指引。”交易员口径显示，过去一周信实买入至少250万桶中东现货，包括伊拉克巴士拉中质原油、卡塔尔阿尔沙欣原油与卡塔尔陆上原油等等级；多家媒体进一步称，还拿下沙特哈夫吉原油以及部分美国西德克萨斯中质原油，预计到港船期在12月至次年1月。来自彭博口径的汇总称，10月现货采买总量至少达到1000万桶，且以中东等级为主。

除信实外，印度国营炼厂也在内部复核俄罗斯贸易单证，以确保后续不直接承接来自卢克石油与罗斯涅夫特的供应。有炼厂人士直言：“一切取决于银行。如果银行不放款，我的进油就是零。”另有消息称，考虑到支付与二级制裁风险，部分炼厂已在现货市场询购美国、巴西与波斯湾地区替代来源。路透此前披露，印度石油公司在8月通过招标买入美国西德克萨斯中质原油原油，作为配方优化与供应多元化的一环。

交易层面，信实近几日亦被市场观察到询购巴西与中东现货，以部分替代俄油；分析师判断，短期“削减幅度将很大”，但不会立刻降至零，因为仍可能有经由中介流入的桶。欧盟关于“使用俄油炼制成品油”的限制将于明年1月生效，这也被视为影响印度成品油对欧出口与炼厂原油“配方选择”的外生变量，推动炼厂更早进行原油来源的再平衡。

• 参考资料
  • 路透社 | 消息称美国制裁后印度将大幅削减俄罗斯原油进口
  • 商业标准报 | 在西方对俄油施压背景下信实工业购入西亚原油
  • 今日商业（印度） | 报道：在对俄油压力上升之际信实工业增加中东原油采购
  • 经济时报能源版（转引彭博） | 报道：美国制裁俄罗斯石油后信实工业提高中东原油采购